오후장★테마동향강세 테마 : 유리 기판, 온디바이스 AI, 뉴로모픽 반도체, PCB(FPCB 등), 밥솥, CXL(컴퓨트익스프레스링크), 테마파크, 시스템반도체, 반도체 재료/부품, AI 챗봇(챗GPT 등), 반도체 대표주(생산), 우주항공산업(누리호/인공위성 등), 반도체 장비, 3D 프린터, 제습기, 3D 낸드(NAND), 갤럭시 부품주, 핵융합에너지, 폴더블폰, MLCC(적층세라믹콘덴서), IT 대표주, 코로나19(치료제/백신 개발 등), DMZ 평화공원, HBM(고대역폭메모리) 등...약세 테마 : 카지노, 면세점, 조선, 인터넷 대표주, 여행, 통신, NFT(대체불가토큰), 호텔/리조트, STO(토큰증권 발행), 마이데이터, 우크라이나 재건, 애플페이, 모더나(MODERNA), 농업, 바이오시밀러(복제 바이오의약품), 정유, 음원/음반, 항공/저가 항공사(LCC), 가상화폐(비트코인 등), 김밥(냉동김밥 등), 요소수, 미용기기, 비만치료제, 백화점, 로봇(산업용/협동로봇 등), 스테이블코인, 건설기계, 홈쇼핑, 증권, 전자결제(전자화폐), 치매, 보톡스(보툴리눔톡신), 육계 등...[특징 테마]방위산업/전쟁 및 테러 : 내년 수출 증가세 및 이익률 개선 지속 전망 등에 일부 관련주 상승▷한국투자증권은 보고서를 통해 2022년 이후 수출 증가 속도와 이에 따라 발생하는 상승폭이 한국 방산 업종의 주가에 핵심 변수로 작용해왔다며, 이러한 흐름은 앞으로 이어질 것으로 전망. 수출이 빠르게 늘어날수록, 해외 매출 증가에 따른 이익률 개선폭이 클수록 주가는 가파르게 상승할 것이라며, 2026년 한국 방산 업종은 이 두가지 핵심 변수를 모두 충족할 것이라고 밝힘.▷첫번째 핵심 변수인 이익률 상승폭에 대한 실마리는 2025년 실적에서 찾을 수 있다며, 이미 고마진 사업으로 분류되는 폴란드 사업에 더해 기타 수출 사업의 영업이익률 역시 업체 가이던스를 상회했다고 밝힘. 한화에어로스페이스는 기타 수출 사업의 2025년 3분기 영업이익률이 38%를 초과했으며, LIG넥스원 수출 영업이익률은 25% 이상으로 추정된다고 설명. 이와 같은 기타 수출 사업 마진 개선은 영업이익 성장 속도에 대한 기대치를 높일 수 있는 근거라고 밝힘.▷또다른 핵심 변수인 수출 증가 속도 역시 빨라질 것이라며, 이는 공급 부족 현상이 지속되고 있기 때문이라고 설명. 유럽은 내부 공급만으로 수요 충족이 어려운 상황이고, 또한 중동 국가들은 주요 공급자들의 우선 순위에서 밀려난 상태라고 밝힘. 이에 따라 공급 공백을 해소할 대체 공급자가 필요하며, 한국 업체들은 빠른 납기 경쟁력을 바탕으로 유럽과 중동의 공급 부족 현상을 동시에 해결할 수 있다고 언급.▷이 같은 분석 속 RF머트리얼즈, 쎄크, 한국항공우주, 덕산하이메탈, 쎄트렉아이, SNT다이내믹스, 휴니드 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.아프리카 돼지열병(ASF) : 충남 당진서 아프리카돼지열병 발생 소식에 일부 관련주 상승▷언론에 따르면, 돼지 463마리를 사육하는 충남 당진시 소재 돼지 농장에서 아프리카돼지열병(ASF)이 확진된 가운데, 정부가 전국 모든 지역에 대한 위기 경보를 ‘심각’ 단계로 상향하고 방역 상황 점검에 나선 것으로 전해짐.▷이날 아프리카돼지열병 중앙사고수습본부는 충남 당진시 소재 농장에서 ASF가 확진됨에 따라 중수본 회의를 개최하고 방역 대책을 점검했다고 밝힘. 중수본은 초동방역팀과 역학조사반을 현장에파견해 외부인과 차량의 농장 출입을 통제하고, 소독과 역학조사 등 긴급방역 조치도 실시중이라고 언급했으며, 이날 오전 9시부터 48시간 동안 전국의 돼지 농장·도축장·사료공장 등 축산 관계시설 종사자와 차량에 대한 일시이동중지 명령을 발령하고 이행 상황을 점검하고 있다고 밝힘.▷김정욱 농식품부 농업혁신정책실장은 "우리나라 돼지사육 규모가 가장 큰 충남에서 발생해 사안이 중대하고 전국 확산 가능성이 있다"며, "가용한 모든 인적·물적 자원을 총동원해 확산 방지에 총력을 다해 달라"고 언급했음.▷이 같은 소식에 금일 옵티팜, 신라에스지, 이글벳, 중앙백신 등 일부 아프리카 돼지열병(ASF) 테마가 상승.치매 : 노보노디스크·존슨앤드존슨 알츠하이머병 임상 실패 소식 등에 하락▷언론에 따르면, 노보노디스크와 존슨앤드존슨의 알츠하이머병 임상 시험이 실패한 것으로 전해짐. 24일(현지시간) 노보노디스크는 자사 비만약 위고비의 주성분인 글루카곤유사펩타이드(GLP)-1 계열 약물 '세마글루타이드'가 알츠하이머 치료제로 진행한 두 건의 임상 3상에서 알츠하이머 진행을 늦추지 못했다고 발표. 임상 결과 세마글루타이드는 알츠하이머 관련 생체지표(바이오마커)를 일부 개선하는 효과는 보였지만, 환자의 인지 저하 속도를 최소 20% 늦추는 당초 목표 달성에는 실패했음.▷아울러 존슨앤드존슨도 24일(현지시간) 자사 알츠하이머병 치료제 후보물질 '포스디네맙'이 임상에서 실패했다고 발표. 존슨앤드존슨에 따르면 임상 2상 결과 알츠하이머병의 핵심 병리학적 요소인 타우 단백질을 타깃으로 하는 포스디네맙은 초기 알츠하이머병 환자의 임상적 악화 속도를 늦추지 못했음. 존슨앤드존슨이 임상 실패 발표와 함께 관련 연구 중단을 선언하며 타우 단백질에 결합하는 항체가 난치성 신경퇴행성 질환에 효과적일 수 있다는 가설도 치명타를 입은 것으로 전해짐.▷이 같은 소식 속 젬백스, 인벤티지랩, 네이처셀, 피플바이오, 지투지바이오, 보로노이, 에이비엘바이오, 오스코텍 등 치매 테마가 하락.스테이블코인 : 스테이블코인 입법 난항 소식 등에 하락▷언론에 따르면, 전날 열린 국회 정무위원회 법안 제1소위원회 안건에서 스테이블코인 규제가 담긴 디지털자산 기본법이 제외된 것으로 전해짐. 한국은행은 원화 스테이블 코인 발행사의 주체를 은행으로 둬야 한다고 주장하고 있으며, 코인업계는 은행이 대주주가 되면 스테이블코인 특유의 혁신성이 떨어질 수 있다는 입장을 내세우고 있음. 업계에서는 "중앙은행 주도로 코인이 발행되면 기능 추가가 매우 느리거나 허용된 범위 안에서만 사용될 수 있다"며, "특히 보안, 통제 때문에 외부 체인 연결이 제한되고 해외 사용 확대가 어려워져 국제 확장성이 낮아질 수 있다"고 보고 있음.▷아울러, 스테이블코인 감독권을 두고 금융당국과 한국은행 간의 이견도 해결해야할 과제로 부각되고 있음. 국회 정무위원회 소속 김은혜·안도걸·김현정 의원의 스테이블코인 입법안에 대한 정명호 수석전문위원 검토보고서에 따르면, 금융위는 일부 조항이 현재 제도 체계와 맞지 않으며 실익도 크지 않다는 의견을 이날 국회에 제출했다고 알려짐. 이에 대해 금융위는 "한은과 기재부가 금융위에 긴급조치명령이나 거래지원 종료 요구를 할 수 있도록 하는 규정은 해외 입법례에서도 찾기 어렵다"고 지적했으며, "한은 부총재와 기재부 차관이 금융위 당연직 위원으로 참여하는 만큼 별도 권한을 부여할 필요성이 크지 않다"고 판단했다고 언급.▷이 같은 소식 속 핑거, NHN KCP, NAVER, 헥토파이낸셜, 미투온, 아이티센피엔에스 등 스테이블코인 테마가 하락.오후장 특징주★(코스피)한국전력(015760) : 구조적 실적 개선 및 배당주 매력 부각 등에 강세▷유진투자증권은 동사에 대해 ‘26년 실적은 매출액 97조원(+0%yoy), 영업이익 18조원(+19%yoy), 순이익 11조원(+24%yoy)을 기록할 것으로 전망된다며, 원재료 가격 하향 안정화, 전기요금이 높게 유지되면서 실적이 구조적으로 개선될 것으로 전망.▷아울러 지역별차등요금제(LMP) 도입과 계통 혼잡비용의 가격 반영으로 도매 전력구입단가 하락이 예상되며, 소매 LMP 도입 시 요금인상 효과로 이어지며 ROE 개선, 밸류에이션 할인률 축소가 전망된다고 밝힘. 제도 도입 여부는 아직 유동적이지만, 정책 방향성이 요금의 원가 연계와 계통 효율성 강화로 수렴하고 있다는 점은 동사에 우호적인 환경이라고 설명.▷또한, 대규모 적자 국면에서 확대되었던 차입 부담은 이익 회복과 함께 점진적으로 완화되고 있으며, 정부도 공기업 재무건전성 제고와 배당 확대를 동시에 추구하고 있다고 밝힘. 2026년 이후 이익·현금흐름 레벨이 유지된다면 과거 정상 사이클 수준에 근접하는 의미 있는 배당 재개 및 상향 여지가 존재해 장기 배당주로서의 매력도 함께 부각될 것으로 전망.▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 63,000원[유지]씨케이솔루션(480370) : 248.86억원 규모 공급계약 체결에 상승▷L-H Battery Company, Inc.와 248.86억원(최근 매출액대비 8.41%) 규모 공급계약(LH Battery Ohio Project_BP32 UT Hookup Mechanical Work) 체결(계약기간:2025-11-24~2026-06-30) 공시.세아베스틸지주(001430) : 중장기 기대 요인들 주목 분석 등에 소폭 상승▷삼성증권은 동사에 대해 미국 니켈합금강 신설 공장 완공, 국내 cask 시장 개화 등은 신사업 관점에서 긍정적 요인으로 작용할 것으로 전망. 특히, 2026년 중순 회사의 미국 니켈합금강 신설 공장이 완공될 예정이며, 해당 소재는 미국 내 우주항공 분야로 납품될 것으로 예상되고, 구조적인 수요 증가 분야라는 점에서 높은 수익성이 기대된다고 밝힘. 같은 이유로, 국내 cask 시장의 개화 및 세아항공방산소재의 증설 효과 등도 중장기적으로 회사 실적 증진에 기여할 수 있을 것으로 기대된다고 언급.▷한편, 본업 측면에서는 중국산 특수강봉강에 대한 관세 부과 여부가 2026년 실적 향방을 결정할 것으로 전망. 특히, 관세 부과 프로세스상 실제 반덤핑 관세 예비판정이 나오기 전 산업통상자원부의 조사 여부가 연내 결정될 것으로 예상되며, 2025년 한국의 철강업에 대한 관세 정책을 감안할 때 조사 개시 결정 시 관세 부과에 대한 시장의 기대가 한층 더 고조될 것이라고 설명. 반덤핑 관세가 실제로 부과될 경우 2026년 회사의 ASP가 상승할 것으로 예상되며, 이 때 내년 실적 추정치의 상향 가능성이 존재한다고 분석.▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 38,000원[유지]이마트(139480) : 4분기 및 내년 양호한 실적 전망 등에 소폭 상승▷흥국증권은 동사에 대해 4분기 실적은 연결기준 매출액 7.5조원(+3.5% YoY), 영업이익 1,392억원(흑전 YoY)으로 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 것으로 전망. 별도(할인점 흑전과 트레이더스의 증익) 부문의 증익과 함께 연결 자회사들의 영업실적 개선 때문이라며, 별도 부문의 경우 큰 폭 흑전(할인점은 추석 시점 차이에 따른 매출 이연 효과와 비용 효율화, 전년 낮은 기저효과 등으로 큰 폭의 흑전, 트레이더스 견조한 EBIT 창출)이 가능할 것으로 추정. 연결 자회사 중 SSG.COM의 영업손실 규모는 전년비 증가할 것임에도 불구하고, G마켓의 연결 제외와 신세계프라퍼티 감익(전년의 높은 기저효과), SKC컴퍼니, PK Retail Holdings, 신세계푸드, 조선호텔 등 나머지 자회사들의 고른 실적 개선과 함께 PPA상각 및 일회성 비용 감소 때문이라고 분석.▷아울러 내년에도 실질임금 상승과 긍정적 자산 효과, 소비심리 개선이 지속되면서 별도 부문과 연결 자회사의 고른 개선으로 연결 EBIT 증가세는 지속 가능할 것이라고 언급. 연간 연결기준 매출액 30.0조원(+2.9% YoY), 영업이익 5,845억원(+24.0% YoY)으로 수정 전망한다며, G마켓(9월 18일 공정위 알리익스프레스 코리아와 기업결합에 대한 조건부 승인)은 4분기부터 연결 자회사 제외(영업이익과 PPA 상각비)도 연결 영업이익 증익에 긍정적으로 작용할 것으로 전망.▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 100,000원[유지]오후장 특징주★(코스닥)하나마이크론(067310) : 내년 최대 실적 경신 전망 등에 강세▷메리츠증권은 동사에 대해 4Q25E 실적은 매출액 4,227억원(YoY +10%), 영업이익 624억원(YoY +4%, OPM 15%)을 기록할 것으로 전망. 베트남의 경우 전분기 수준 매출액을 예상하는 가운데, 신규 단가 구조 적용에 따른 일회성 이익 반영은 연결 수익성 개선을 견인할 것으로 전망. 브라질의 경우 비수기 영향이 불가피하나(-41% QoQ), ‘26년 브라질의 D5 전환에 따른 실적 성장이 본격화될 것으로 전망.▷아울러 베트남 법인 성장 외 추가 사업 개선이 이뤄지고 있다며, 본사 메모리 ass'y는 전방 수요 호조, AP 테스트는 신규 모델 채택에 힘입어 가동률이 상승할 것으로 전망. 특히, 국내외 자회사의 전방위적 실적 개선으로 2025-27E 최대 실적을 경신할 것으로 전망.▷투자의견 : Buy[유지], 목표주가 : 35,000원[유지]이랜텍(054210) : 내년 배터리팩 사업 고성장 전망 등에 상승▷SK증권은 동사에 대해 3Q25 실적은 매출액 2,256억원(+57.5% YoY)과 영업이익 154억원(+118.6% YoY, OPM 6.8%)을 기록했다며, 2Q25 실적 턴어라운드를 기점으로 가파른 분기별 실적 성장 흐름이 나타나고 있다고 밝힘. 이어 동사의 중장기 성장은 LG엔솔향 중대형 배터리팩 사업이 견인할 것으로 전망된다며, 관련 매출액은 25년 469억원 -> 26년 1,606억원으로 고성장할 것으로 전망.▷25년 실적은 매출액 7,270억원(+30.8% YoY)과 영업이익 331억원(+105.7% YoY, OPM 4.6%)을 기록할 것으로 전망. 내년부터는 LG엔솔향 ESS, 전기차, 로봇용 배터리팩 실적까지 더해지며 26년 연간 매출액 8,142억원(+12.0% YoY)과 영업이익 426억원(+28.6% YoY, OPM 5.2%)을 기록할 것으로 전망.▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 13,000원[유지]엘앤씨바이오(290650) : 리투오 매출 성장 기대감 등에 상승▷LS증권은 동사에 대해 현재 리투오 케파는 월 2.4만개 수준이며, 이는 사실상 풀가동 상태로 운영되고 있는 것으로 파악된다고 밝힘. 동사는 2Q26에 캐파를 월 5만개로 확장할 계획이라며, 3Q25 이후 SNS에서 의사를 중심으로 리투오에 대한 언급량이 급증하면서 월 매출 추이가 증가하는 추세인 것으로 파악된다고 언급. 수익성이 높은 직접영업 비중 확대(ASP상승)와 2Q26 예정된 캐파 확대(Q 증가)를 감안하면, 2026년에는 P, Q 동반 상승에 따른 외형 및 이익 증가가 기대되기 때문에, 리투오 매출 추이를 관심있게 지켜볼 필요가 있다고 설명.▷아울러 3Q25 매출액은 226억원(+22% yoy), 영업이익률은 13%(+12%p yoy)를 기록하면서 2025년 3분기 누적 영업이익률은 4.1%로 실적 턴어라운드 가시성을 높이고 있다고 밝힘. 동사는 기존 사업의 수익성 개선을 위해 직접영업 채널 확대를 통한 고마진 매출 비중 확대에 집중하고 있으며, 메가덤플러스(NMPA 보유)의 중국 매출 기여가 본격화되면, 그동안 분기별로 적자를 기록해온 중국 법인의 손익도 적자 폭 축소 국면에 진입할 것으로 전망.한주에이알티(058450) : 공동구매 플랫폼 '다이클로'와 손잡고 유통사업 본격 진출 소식에 소폭 상승▷동사는 언론을 통해 공동구매 플랫폼 '다이클로'와 전략적 업무협약(MOU)을 체결하고 유통사업 진출 기반을 마련했다고 밝힘. 다이클로는 출시 4개월 만에 100호점을 돌파하며 유통시장에서 빠르게 성장하고 있는 오프라인 공동구매 플랫폼이며, 동사는 이번 파트너십을 통해 외식사업을 넘어 유통 전반으로 사업 영역을 확대한다는 계획. 양사는 1차 협업으로 남원·보성 지역 특산물을 활용한 가공식품 공동구매를 진행해 지역 농가의 판로를 확대하는 성과를 거두었으며, ㄷ동사는 모바일 충전기 세트 등 IT 제품도 다이클로 플랫폼에 공급하며 협업 범위를 늘려 나가고 있는 것으로 전해짐.티앤알바이오팹(246710) : PSI·ADM 등 주요 제품 글로벌 인허가 연이어 획득 소식에 소폭 상승▷동사는 언론을 통해 올 하반기 생분해성 인공지지체 분야와 바이오써지컬 솔루션 영역에서 주요 제품군의 글로벌 인허가를 연이어 확보하며 수출 확대 기반을 마련했다고 밝힘. 특히, 지난 10월 콜롬비아 보건당국으로부터 생분해성 인공지지체 분야 주력 제품인 환자 맞춤형 임플란트(PSI)에 대한 허가를 취득했으며, 세포외기질(ECM) 기반 바이오써지컬 솔루션부문의 무세포진피대체제(ADM) '리프로덤'도 이달 태국에서 허가를 받았다고 설명.▷이와 관련, 동사 관계자는 "제품 포트폴리오 전반에서 해외 진출 장벽이 빠르게 해소되고 있는 만큼 내년부터 수출 확대에 속도가 붙을것으로 기대한다"며 "특히 창상피복재의 경우 필리핀 및 콜롬비아 외에 중국 수출도 연말 또는 내년 초를 목표로 준비 중"이라고 밝힘.KX(122450) : 76.40억원 규모 자사주 처분 결정에 소폭 하락▷전일 장 마감 후 보통주 2,002,751주(76.40억원) 규모 자사주 처분 결정(기간:2025-11-25~2025-11-26) 공시.@인포스탁